Au cours de la dernière semaine, les marchés actions ont évolué dans un climat nettement plus favorable, portés à la fois par l’espoir d’une issue diplomatique au conflit au Moyen-Orient et par des perspectives solides de croissance des bénéfices des entreprises notamment dans le domaine de la technologie. Cette double dynamique a soutenu un rebond généralisé des indices, permettant notamment à Wall Street d’inscrire un nouveau record historique. L’amélioration du sentiment des investisseurs s’est traduite par un net retour de l’appétit pour le risque.
Néanmoins, les développements récents autour du détroit d'Ormuz rappellent la fragilité de cette dynamique. L’épisode de réouverture très temporaire du détroit par l’Iran illustre que les tensions persistent et que la voie vers une résolution durable reste incertaine.
Dans ce contexte, malgré un regain marqué de confiance, une certaine prudence à court terme demeure de mise, les marchés intégrant déjà des anticipations élevées.
En 2025, près d’un véhicule sur cinq vendus en Europe était électrifié, une tendance de fond qui pourrait s’accélérer en cas de tensions prolongées sur les prix de l’énergie. Une aubaine pour les constructeurs chinois, en pleine offensive sur le marché européen.
Ces derniers continuent de gagner des parts de marché à un rythme soutenu. À fin février 2026, les véhicules électrifiés chinois détenaient près de 8 % du marché européen, contre 4,2 % un an plus tôt. Cette progression ne s’explique pas uniquement par la hausse des prix de l’énergie. Sur les dernières années, les constructeurs chinois ont considérablement renforcé leur image de marque, via l’expansion de leur réseau de distribution, mais aussi à travers des partenariats stratégiques (Leapmotor avec Stellantis par exemple) ou en rachetant des franchises historiques comme Volvo, MG ou Lotus.
Au-delà du design soigné et de l’avance technologique, c’est la maîtrise de l’ensemble de la chaîne de valeur qui constitue leur véritable avantage compétitif. De l’extraction des métaux critiques à la fabrication des batteries, jusqu’à la conception des véhicules finis, la Chine s’est dotée d’une intégration verticale sans équivalent dans l’industrie automobile mondiale.
Face à cette montée en puissance, l’Union européenne a imposé des droits de douane allant jusqu’à 35 % sur les véhicules électriques chinois, et travaille à l’implémentation du Net Zero Industry Act, qui conditionnerait les subventions publiques à des critères de production locale.
Cependant, ces barrières tarifaires ne semblent pas freiner l’ambition des constructeurs chinois, bien au contraire. Ces derniers franchissent une nouvelle étape en s’implantant directement sur le sol européen pour les contourner. Le géant BYD prévoit ainsi de démarrer la production dans son usine hongroise en 2026.
La montée en puissance des constructeurs chinois pourrait profondément reconfigurer le paysage industriel automobile européen. Une transformation structurelle, dont les implications méritent d’être suivies de près.
Malgré les incertitudes géopolitiques, l’économie américaine fait preuve d’une résilience remarquable. Pour le premier trimestre 2026, les bénéfices des entreprises du S&P 500 devraient progresser de 12 % par rapport à l’an passé.