« Whatever it takes ! »

Comment from our CIO

Contact us
Daniel Varela 04

« Whatever it takes ! »

These three words pronounced in July 2012 by the President of the European Central Bank (ECB) at the time were enough to reverse a financial crisis that had been in the making for several months. The European Monetary Union at that time was seriously threatened by the European government debt crisis.

Above all, the Covid-19 epidemic triggered a health crisis. The response of the authorities in the developing countries in recent weeks aimed at drastically reducing travel and even severe confinement has transformed this pandemic into an economic crisis. The tensions observed in recent days on the financial markets threaten to turn it into a financial crisis. After the stock market crash, the dislocation has started to affect the bond markets, where a sharp rise in interest rates on lower-quality bonds such as corporate debt and bonds of peripheral European states has been observed. The foreign exchange market also began to succumb to these fears with violent movements in peripheral and emerging currencies.

This time, words do not seem to be enough if one considers the very negative reception by investors of the timid decisions announced by the ECB at its meeting on 12 March.

Since then, the ECB and the U.S. Federal Reserve seem to have moved from words to deeds and central banks around the world are organizing monetary stimulus. In addition, many governments are setting up fiscal stimulus programs, starting with Europe and the United States. And the numbers are staggering, with hundreds of billions of dollars being injected by central banks. The ECB’s latest move to immediately increase its asset repurchase program by EUR 750 billion had the effect of significantly easing rates on European sovereign bonds this morning, starting with Italian debt, which has been under heavy attack in recent days. Stimulus plans being discussed at governments level are not to be outdone, as evidenced by a total package of more than USD 1,000 billion currently being negotiated by the US Congress.

These important announcements by the authorities in response to the health, economic and financial emergency seem likely to gradually restore calm to the financial markets. All the more so as central banks and governments alike are leaving the door open to other initiatives if necessary. In the four corners of the world, the 2012 words of Mario Draghi resonate. Volatility could remain very high in the short term. But we remain of the view that the worst of the stock market correction is behind us and that a bottom could be reached soon. Given the scale of the measures announced and the amounts lined up, a fairly powerful market recovery is even possible once the peak of the epidemic has passed in Europe and the US.

To go deeper

Legal

Ce site contient des informations relatives à un grand nombre de fonds de placement enregistrés et gérés dans différentes juridictions. Les informations de ce site web ne sont pas destinées aux personnes relevant de juridictions dans lesquelles (en raison de la nationalité des personnes, de leur lieu de résidence ou pour toute autre raison) la diffusion ou l’accès à ce site est interdit. Les personnes soumises à de telles restrictions locales ne doivent pas accéder à ce site web.
Les informations publiées sur ce site ne constituent ni une sollicitation ni une offre, ni une recommandation d’achat ou vente ou de toute autre transaction sur des instruments de placement.

Même si ce site reprend une large sélection de fonds à disposition, il n’englobe pas tous les fonds actuellement disponibles sur le marché. Dès lors, il peut exister des fonds correspondant mieux aux besoins de placement de l’utilisateur, mais qui ne figurent pas sur ce site. L’utilisateur doit être conscient du fait que les prix des parts de fonds de placement peuvent fluctuer vers le haut et vers le bas. En conséquence, la performance passée n’est pas une garantie de la performance future. Par ailleurs, les placements en devises différentes sont sujets aux fluctuations des taux de change.
Avant d’effectuer tout investissement dans un placement collectif, l’utilisateur doit lire impérativement et attentivement les prospectus de vente et les informations clés pour l'investisseur (KIID). Les prospectus et KIIDs des fonds sur ce site sont disponibles sur ce site, mais peuvent également être demandés gratuitement, auprès de Piguet Galland & Cie SA ou de la direction de fonds. L’utilisateur s’engage à lire les clauses de non-responsabilité relative à chaque fonds avant d’effectuer un placement.

Les membres du conseil d’administration ou les collaborateurs de Piguet Galland & Cie SA peuvent détenir ou avoir détenu des participations ou des positions dans les fonds considérés ou peuvent être actifs ou avoir été actifs en tant que teneurs de marché pour ces titres. Par ailleurs, les membres du conseil d’administration ou les collaborateurs de Piguet Galland & Cie SA peuvent entretenir ou avoir entretenu des relations avec les sociétés concernées, peuvent offrir ou avoir offert des services de financement d’entreprise ou autres à ces sociétés ou peuvent siéger ou avoir siégé dans leur comité directeur.
Veuillez préalablement prendre connaissance des Conditions d'Utilisation du Site.

Maecenas consequat purus orci, nec bibendum massa lobortis imperdiet. Vestibulum vel urna efficitur, hendrerit felis sed, interdum enim. Aenean aliquet urna libero, eu posuere arcu volutpat eu. Pellentesque ut metus imperdiet, consequat velit sed, egestas augue. Interdum et malesuada fames ac ante ipsum primis in faucibus. Praesent convallis neque vitae tempor volutpat. Maecenas scelerisque semper dolor id cursus. In vitae justo in eros ornare hendrerit et id tellus. Suspendisse posuere nisl non consectetur consequat. Morbi egestas nunc et nisl dapibus, a consectetur lacus lacinia. Etiam feugiat ante eget luctus varius. Curabitur rutrum, velit eget molestie molestie, ipsum arcu ornare tortor, faucibus congue arcu est eu risus. Sed ut tellus dui. Phasellus feugiat quis ligula eu pretium.

Personal informations
Nos services n'étant disponibles qu'aux résidents suisses, le choix du pays de domicile n'est pas disponible.
You must accept the terms of use.
* required fields