L’Union Européenne a mis ses menaces à exécution

Commentaire de notre analyste Suisse

 

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Schweiz, Zürich,

L’Union Européenne a mis ses menaces à exécution à partir du 1er juillet et retiré l’équivalence à la bourse suisse. Dans les faits, les actions helvétiques qui bénéficient d’une double cotation (en suisse et sur une place de bourse de l’Union Européenne) ne seraient accessibles aux brokers européens uniquement via une bourse de l’Union Européenne.

Pour pallier au risque de perte drastique de volume sur la bourse locale découlant de cette décision, le Conseil Fédéral a immédiatement adopté des mesures de rétorsion, à savoir, l’interdiction de traiter ces titres en dehors de la SIX.

« les mesures de rétorsion forçant l’accès à la bourse helvétique pourraient même gonfler les volumes traités localement. »

A court terme, il n’y a pas d’impact en termes de liquidité ou d’accès aux actions domestiques des différents indices. Au contraire, les mesures de rétorsion forçant l’accès à la bourse helvétique pourraient même gonfler les volumes traités localement. La première journée de cotation depuis l’implémentation de ces règles se déroule donc normalement et aucune perturbation n’a été constatée par les divers intervenants jusque-là.

Sans fondement technique ou financier, ces mesures adoptées par l’Union Européenne sont clairement d’ordre politique. Elles servent d’une part de moyen de pression sur la Suisse pour que cette dernière accepte d’entériner un certain nombre de règles faisant partie des accords bilatéraux entre les deux régions. La renégociation de ces accords est au point mort depuis que la Suisse a exprimé des réserves sur de nombreux points imposés par l’UE et qui pourraient se révéler impopulaires auprès de sa population.

De plus, dans le cadre de sa négociation avec le Royaume Uni sur le « Brexit », l’UE veut montrer l’exemple en faisant preuve d’une fermeté jugée excessive par les marchés envers la Confédération Helvétique.

Ces nouvelles mesures n’ont pas empêché le SMI de franchir à nouveau la barre des 10’000 points. Cependant, les impacts de la perte de l’équivalence boursière à plus long terme sont difficiles à quantifier, la situation étant inédite.

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