Conflit au Moyen-Orient : quels impacts sur l'immobilier en Suisse ?

Les tensions géopolitiques au Moyen‑Orient, et en particulier le conflit impliquant l’Iran, ravivent les inquiétudes sur les marchés de l’énergie et leurs répercussions économiques. Hausse des prix du pétrole et du gaz, incertitudes inflationnistes, évolution des taux d’intérêt : autant de facteurs susceptibles d’influencer indirectement le marché immobilier suisse dans les mois à venir.

Interrogé par l’agence AWP dans un article repris par plusieurs médias suisses, dont watson, Daniel Varela, Chief Investment Officer de Piguet Galland, apporte son éclairage sur ces mécanismes et les scénarios envisageables. 

Énergie : un point de tension stratégique

Le conflit au Moyen‑Orient intervient dans une région stratégique pour l’approvisionnement énergétique mondial. Le détroit d’Ormuz, sous contrôle iranien, constitue un point de passage essentiel :

« Il s’agit de 15 à 20 % du pétrole et de 20 % du gaz consommés à l’échelle planétaire qui passent par là. »

Cette concentration explique la sensibilité immédiate des marchés de l’énergie à toute escalade militaire. La hausse observée des cours ne reflète pas uniquement une pénurie effective, mais aussi l’incertitude quant à la durée et à l’ampleur du conflit :

« C’est un phénomène naturel de voir les prix augmenter lorsqu’un conflit éclate, mais cette forte hausse s’explique surtout par l’incertitude autour de la durée. »

Si les marchés de l’énergie réagissent rapidement sur le prix du gaz de chauffage, les conséquences pour les ménages apparaissent de manière plus progressive :

« Les contrats à moyen et long terme lissent les fluctuations. Mais cela est différent pour les entreprises dont les contrats prévoient des ajustements très réguliers. »

Immobilier et taux d’intérêt : vigilance plutôt qu’alarmisme

Dans ce contexte incertain, la question des taux hypothécaires est centrale. Les tensions géopolitiques tendent à renforcer le dollar et à faire remonter les rendements obligataires internationaux, auxquels les taux hypothécaires suisses sont indirectement liés. Pour autant, Daniel Varela adopte une lecture nuancée :

« Il y aura peu d’impact sur les taux hypothécaires pour l’heure. En revanche, si le conflit dure, on peut imaginer une tendance de remontée des taux longs. »

L’expérience récente de la guerre en Ukraine reste présente dans l’esprit des investisseurs et invite à la prudence, sans pour autant préjuger d’un scénario unique.

Les scénarios restent ouverts, d’autant que les stocks actuels jouent un rôle d’amortisseur :

« Fin février, nous avions 3 millions de barils d’offre excédentaire par jour. »

Dans l’hypothèse d’un conflit de durée limitée, un retour à une situation d’offre abondante demeure possible. À l’inverse, une prolongation des tensions pourrait accentuer les pressions inflationnistes et peser davantage sur les marchés financiers et immobiliers.

Retrouvez l’article complet publié par watson (AWP)