Renforcer les fonds propres des banques systémiques : quels impacts ?

Le débat autour de l’augmentation des exigences en fonds propres pour les banques dites « Too Big To Fail » (TBTF) prend de l’ampleur. Le Conseil fédéral envisage de renforcer les règles afin de garantir une plus grande stabilité du système bancaire suisse. Une mesure louable, mais dont les conséquences pourraient être significatives pour le marché du crédit comme pour les actionnaires.

Dans une analyse publiée dans le magazine économique L’Agefi, Daniel Steck, gérant de fonds chez Piguet Galland, alerte sur les effets de telles exigences :

« Si les exigences du Conseil fédéral en matière de capital sont trop sévères, UBS pourrait sensiblement revoir à la baisse ses objectifs de rachats de titres propres. »

Il rappelle que le géant bancaire avait prévu de racheter, en 2026, un volume d’actions supérieur à celui de 2022, soit 5,6 milliards de dollars. Une révision à la baisse de ces ambitions pourrait affecter la valorisation des titres et la rémunération des actionnaires.

Au-delà des dividendes, ce sont aussi les conditions d’octroi des crédits et hypothèques qui pourraient se durcir.

Chez Piguet Galland, nous restons attentifs à ces évolutions réglementaires qui influencent à la fois les marchés financiers et les stratégies d’investissement. Nos experts accompagnent nos clients dans la compréhension des enjeux macroéconomiques afin d’adapter leurs portefeuilles de manière éclairée.

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