phone-icon
phone-icon

Point sur les marchés – 8 juin 2020

Découvrez le résumé de l’actualité économique de cette semaine !

Nous contacter
Lonely tree on a field with green young wheat. Beautiful landscape with dark rainy clouds. Composition of nature.

L'essentiel

Le cours du pétrole continue de défier les attentes en s’approchant de 40$ pour le WTI. Cette bonne tenue se justifie par volonté de l’OPEP, affichée ce weekend, de prolonger sa baisse de production pour soutenir les cours. La reprise économique plus forte qu’attendu constitue également un soutien évident pour le prix de l’or noir.

Bien que les importations chinoises aient baissé de 16,7% sur un an en mai, les exportations n’ont reculé que de 3,3% contre +3,5% en avril. Ce chiffre est légèrement au-dessus des attentes du consensus. Les exportations vers l’UE se sont à nouveau contractées de 0,7% en mai, mais sont en amélioration par rapport au recul de 4,5% au mois précédent.

La Banque Centrale Européenne a positivement surpris les marchés financiers en augmentant de EUR 600 milliards son programme de rachats de dette et en le prolongeant jusqu’à fin juin 2021. Les derniers développements sur le plan monétaire et fiscal constituent des avancées majeures pour la zone euro et démontrent une volonté politique de renforcement de la coordination de l’Union Européenne.

V comme vert, couleur de l’espoir

Les chiffres de l’emploi aux Etats-Unis pour le mois de mai ont créé une énorme surprise. Le mois d’avril avait été dramatique avec plus de 20 millions d’américains se retrouvant au chômage en raison de la crise déclenchée par l’épidémie de Covid-19. Une majorité d’observateurs s’attendait à une poursuite de la détérioration du marché de l’emploi en mai avec à la clé une nouvelle « destruction » de millions de postes de travail et une remontée du taux de chômage vers un niveau proche de 20% de la population active. Ces prévisions très pessimistes ne se sont heureusement pas réalisées. Au contraire, grâce à un début de déconfinement dans certains états, il apparaît que l’économie américaine a créé près de 3 millions d’emplois sur le mois, ce qui se traduit par un recul du taux de chômage à 13.3% à fin mai. Ce résultat est inattendu pour ne pas dire inespéré. Il montre que les entreprises commencent à croire à un redressement rapide de l’activité et souhaitent rengager sans trop attendre des collaborateurs licenciés en début de crise. Cette embellie sur le marché de l’emploi est une excellente nouvelle pour l’économie américaine et mondiale. Si elle se confirme, elle est de nature à enclencher un cercle vertueux de retour de la confiance du consommateur américain et de redémarrage de la consommation privée. Elle permet aussi d’entrevoir la possibilité d’un scénario de reprise en V. La majorité des économistes, dont nous faisions partie, n’osaient anticiper guère mieux qu’un scénario en U, à savoir une ré-accélération très progressive de l’activité. Les marchés financiers ne s’y sont pas trompés et ont salué ces chiffres en s’inscrivant en forte hausse sur la semaine. Cette tendance positive peut-elle se poursuivre compte tenu du fort rebond enregistré depuis la mi-mars ? La dynamique positive intra et inter-classes d’actifs renforce la probabilité d’une poursuite du rebond sur le court à moyen terme. Car dernièrement, on a pu observer un élargissement du mouvement haussier au sein des bourses, mais également sur les obligations de moindre qualité, les matières premières et les monnaies périphériques et émergentes. Il faudra toutefois surveiller les risques qui peuvent remettre en question ce scénario optimiste en V. Les risques liés à la géopolitique, à l’éventualité d’une 2ème vague de contamination ou à un abandon trop précoce des politiques de soutien des gouvernements et des banques centrales ont tous le potentiel de provoquer, à tout le moins, des prises de bénéfices.

Piguet Galland Méga-tendances : notre approche de la gestion thématique

Notre monde semble évoluer de plus en plus rapidement, au gré des innovations technologiques, des changements sociaux et des nouvelles contraintes environnementales. Identifier et capter la valeur créée par ces changements est aujourd’hui capital pour être en mesure de générer des rendements supérieurs à la moyenne sur le long terme. Le certificat Piguet Galland Méga-tendances, qui regroupe huit de nos véhicules thématiques répond à ces préoccupations, au-delà des considérations géographiques et sectorielles de la  gestion traditionnelle qui montre là ses limites. 

Nous restons convaincus que les entreprises dont les fondamentaux reposent sur de solides tendances de long terme sont bien plus résilientes au cours du cycle économique et offrent des rendements supérieurs à long terme. Cela est particulièrement vrai durant des phases de volatilité extrême comme celle que nous avons traversée cette année. Alors que la pandémie de coronavirus paralysait l’économie mondiale, elle accélérait également la transition vers le commerce  électronique, les formes de paiement sans contact, le télétravail ou les consultations médicales à distance. Dans ce contexte, la majorité des paniers thématiques proposés depuis plusieurs années déjà par Piguet Galland affichent des performances positives sur l’année 2020, que ce soit le US Millennials, le Smart Cities ou le panier Climate Action. Il nous semble dès lors essentiel d’intégrer ce type de gestion de conviction à son portefeuille dans l’optique d’optimiser sa diversification et d’améliorer son potentiel de rendement sur le long terme.

Informations légales

Ce site contient des informations relatives à un grand nombre de fonds de placement enregistrés et gérés dans différentes juridictions. Les informations de ce site web ne sont pas destinées aux personnes relevant de juridictions dans lesquelles (en raison de la nationalité des personnes, de leur lieu de résidence ou pour toute autre raison) la diffusion ou l’accès à ce site est interdit. Les personnes soumises à de telles restrictions locales ne doivent pas accéder à ce site web.
Les informations publiées sur ce site ne constituent ni une sollicitation ni une offre, ni une recommandation d’achat ou vente ou de toute autre transaction sur des instruments de placement.

Même si ce site reprend une large sélection de fonds à disposition, il n’englobe pas tous les fonds actuellement disponibles sur le marché. Dès lors, il peut exister des fonds correspondant mieux aux besoins de placement de l’utilisateur, mais qui ne figurent pas sur ce site. L’utilisateur doit être conscient du fait que les prix des parts de fonds de placement peuvent fluctuer vers le haut et vers le bas. En conséquence, la performance passée n’est pas une garantie de la performance future. Par ailleurs, les placements en devises différentes sont sujets aux fluctuations des taux de change.
Avant d’effectuer tout investissement dans un placement collectif, l’utilisateur doit lire impérativement et attentivement les prospectus de vente et les informations clés pour l'investisseur (KIID). Les prospectus et KIIDs des fonds sur ce site sont disponibles sur ce site, mais peuvent également être demandés gratuitement, auprès de Piguet Galland & Cie SA ou de la direction de fonds. L’utilisateur s’engage à lire les clauses de non-responsabilité relative à chaque fonds avant d’effectuer un placement.

Les membres du conseil d’administration ou les collaborateurs de Piguet Galland & Cie SA peuvent détenir ou avoir détenu des participations ou des positions dans les fonds considérés ou peuvent être actifs ou avoir été actifs en tant que teneurs de marché pour ces titres. Par ailleurs, les membres du conseil d’administration ou les collaborateurs de Piguet Galland & Cie SA peuvent entretenir ou avoir entretenu des relations avec les sociétés concernées, peuvent offrir ou avoir offert des services de financement d’entreprise ou autres à ces sociétés ou peuvent siéger ou avoir siégé dans leur comité directeur.
Veuillez préalablement prendre connaissance des Conditions d'Utilisation du Site.

Informations personnelles
Nos services n'étant disponibles qu'aux résidents suisses, le choix du pays de domicile n'est pas disponible.
Vous devez accepter les conditions d'utilisation.
* champs obligatoires